La Fed decide y las grandes tecnológicas presentan resultados: qué vigilar esta semana

¿Cuándo es la decisión de la Fed y qué se espera?

El Comité Federal de Mercado Abierto, el grupo de la Fed que fija las tasas, celebra una reunión de dos días el martes y el miércoles. El calendario oficial de la Fed sitúa el comunicado a las 2 p. m. (hora del Este de EE. UU.) del miércoles 28 de octubre y la conferencia de prensa de Warsh a las 2:30 p. m. Esta reunión no incluye nuevas proyecciones económicas de los funcionarios; esas llegarán en la próxima reunión, el 8 y 9 de diciembre, según la Fed. La minuta de esta semana está prevista para el 18 de noviembre.

En su reunión anterior, el 16 de septiembre, el comité votó 12 a 0 a favor de subir su tasa de referencia en un cuarto de punto porcentual, a un rango de entre el 3,75 % y el 4 %. "La inflación sigue elevada", dijo entonces la Fed en su comunicado.

De cara a esta semana, los mercados de futuros descontaban casi un 90 % de probabilidad de que no haya cambios, informó Yahoo Finance el domingo. El lunes el panorama no había cambiado: CME FedWatch situaba en torno al 9 % la probabilidad de una subida esta semana, informó Investopedia, y analistas de Goldman Sachs escribieron que esperan que la Fed no toque las tasas ahora y que probablemente las suba en diciembre, según Reuters. Varios economistas citados por ese medio esperan lo que el exvicepresidente de la Fed Alan Blinder llamó una "pausa con tono duro": mantener las tasas por ahora y dejar claro que podrían venir más subidas. La minuta de la reunión de septiembre mostró que la mayoría de los funcionarios consideraba probable que otra subida fuera apropiada antes de fin de año, informó Yahoo Finance.

No todos creen que una pausa sea lo correcto. El ex economista jefe del FMI Kenneth Rogoff dijo a Yahoo Finance que, de no ser por las elecciones, la Fed debería estar subiendo las tasas. Las elecciones de mitad de mandato son el martes 3 de noviembre, seis días después de la decisión. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, se ha mostrado a favor de subir las tasas ya, y el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, calificó de "desalentadores" los datos de precios al consumidor de septiembre, según el mismo informe. El vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, se han inclinado por la paciencia, informó CNBC.

¿Por qué la inflación es el tema central?

Los precios al consumidor subieron un 3,7 % en los 12 meses hasta septiembre y los precios al productor un 6,3 %, informó CNBC. Eso está muy por encima de la meta del 2 % de la Fed, que Warsh calificó de "un objetivo firme y fijo" en su discurso de Jackson Hole este verano, según CNBC.

El trasfondo más amplio es la energía. El crudo Brent, la referencia internacional, cerró el viernes a 116,72 dólares por barril, su nivel de cierre más alto desde el 29 de abril, informó CNBC, mientras los operadores sopesaban el riesgo de nuevos ataques de EE. UU. contra Irán. El crudo estadounidense cerró a 103,27 dólares. El lunes los precios se moderaron: por la tarde, el Brent bajaba un 0,8 %, a 115,75 dólares, y el crudo estadounidense cedía un 1,3 %, a unos 102 dólares, informó Investopedia. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años bajó al 4,98 % desde el 5,00 % del viernes, informó AP.

Los datos del jueves completarán el panorama. El informe del Departamento de Comercio sobre el gasto en consumo personal (PCE) de septiembre, el indicador de inflación preferido de la Fed, se publica a las 8:30 a. m. (hora del Este de EE. UU.), y se espera que los precios subyacentes suban un 3,1 % interanual, según CNBC. A la misma hora se publica la primera estimación del producto interno bruto del tercer trimestre.

La expresidenta de la Fed de Kansas City Esther George dijo a Yahoo Finance que "la comunicación es más importante que nunca". Un débil informe de empleo de septiembre ha reducido las expectativas de una subida esta semana, informó CNBC. Aun así, el economista Gregory Daco, de EY, dijo a ese medio que la Fed está cada vez más presionada para actuar de acuerdo con lo que ha anunciado.

¿Qué grandes tecnológicas presentan resultados esta semana?

Tres de las mayores empresas de EE. UU. presentan resultados el miércoles y el jueves, en torno a la decisión de la Fed:

• Microsoft publica los resultados de su primer trimestre fiscal tras el cierre del mercado el miércoles 28 de octubre, con una conferencia transmitida a las 2:30 p. m. hora del Pacífico (5:30 p. m. hora del Este), según la empresa.
• Alphabet, matriz de Google, celebra su conferencia del tercer trimestre el miércoles 28 de octubre a las 4:30 p. m. (hora del Este de EE. UU.), según la empresa.
• Amazon celebra su conferencia del tercer trimestre el jueves 29 de octubre a las 5 p. m. (hora del Este de EE. UU.), según la empresa.

En total, 163 empresas del S&P 500 tienen previsto presentar resultados durante la semana, informó CNBC. Las petroleras ExxonMobil y Chevron lo hacen el viernes.

Otras dos gigantes tecnológicas siguen calendarios distintos. Meta ya presentó resultados el 21 de octubre; su acción acumulaba una caída de más del 9 % en la semana hasta el viernes por la tarde, después de que la empresa reportara un flujo de caja libre negativo, informó CNBC. Apple presenta los resultados de su cuarto trimestre fiscal el lunes 2 de noviembre, según MacRumors, que cita la página de relaciones con inversionistas de Apple.

¿Por qué los inversionistas miran el gasto en IA?

El gasto en inteligencia artificial, sobre todo en centros de datos, es la gran pregunta. Mark Mahaney, de Evercore ISI, dijo a CNBC que los planes de inversión podrían aumentar hasta en 100.000 millones de dólares y que, tras las ventas recientes, los temores de los inversionistas ya se reflejan en el precio de las acciones. Hasta el viernes por la tarde, las acciones de Alphabet perdían más de un 5 % en la semana y el Nasdaq iba camino de cerrar octubre con una baja de más del 3 %, informó CNBC.

Los inversionistas querrán saber cuánto planean gastar Microsoft, Alphabet y Amazon y si sus ingresos en la nube crecen lo bastante rápido como para justificarlo. Esas tres empresas tienen mucho peso en los principales índices, así que sus resultados pueden mover al mercado en general. La bolsa arrancó la semana al alza: poco después de la apertura del lunes, el S&P 500 subía cerca de un 1 % y el Nasdaq alrededor de un 1,2 %, informó Reuters, mientras las acciones ligadas a la IA se estabilizaban tras las ventas de la semana pasada. También el lunes, la empresa de IA Anthropic, que tiene a Amazon y Google entre sus mayores inversionistas, hizo pública su solicitud para salir a bolsa en el Nasdaq; NewsCubby explica lo que revela esa solicitud.

¿Qué significa para mis tasas de interés?

La tasa de referencia de la Fed influye en lo que cobran los bancos por tarjetas de crédito, líneas de crédito sobre la vivienda y otros préstamos de tasa variable, y en lo que pagan por las cuentas de ahorro. Si la Fed mantiene las tasas esta semana, como espera el mercado, es poco probable que esas tasas cambien mucho de inmediato. Si los funcionarios anticipan una subida en diciembre, como esperan muchos economistas citados por Yahoo Finance, el costo de la deuda de tasa variable podría subir más adelante este año. Los ahorradores, en cambio, en general se han beneficiado de mayores rendimientos en cuentas de ahorro y certificados de depósito.

¿Y las hipotecas?

Las tasas hipotecarias no se mueven al compás de la Fed. Suelen seguir a los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo y a las expectativas de inflación de los inversionistas. La tasa fija promedio a 30 años fue del 7,32 % en la semana que terminó el 22 de octubre, por debajo del 7,40 % de la semana anterior pero por encima del 6,19 % de hace un año, según Freddie Mac. La tasa a 15 años promedió el 6,68 %. El economista jefe de Freddie Mac, Sam Khater, dijo que la bajada da un pequeño respiro a quienes buscan comprar vivienda.

Un tono duro de Warsh el miércoles, o un dato de inflación alto el jueves, podría empujar al alza los rendimientos a largo plazo y, con ellos, las tasas hipotecarias. Un mensaje más suave podría tener el efecto contrario.

¿Qué significa para mi 401(k)?

Las cuentas de jubilación que tienen fondos indexados amplios de acciones están muy expuestas a las mayores tecnológicas. Eso significa que los resultados de Microsoft, Alphabet y Amazon, junto con el mensaje de la Fed, podrían provocar vaivenes mayores de lo habitual esta semana. Los fondos de bonos son sensibles a las expectativas sobre las tasas de interés. Los asesores financieros suelen recomendar a quienes ahorran a largo plazo no hacer cambios por las noticias de una sola semana; NewsCubby no ofrece asesoría de inversión.

¿Y la gasolina y el petróleo?

El promedio nacional de la gasolina regular era de 4,2858 dólares por galón el lunes, según AAA, un poco por debajo de los 4,2892 dólares del domingo y de los 4,4874 dólares de hace un mes, pero muy por encima de los 3,0532 dólares de hace un año. El diésel promediaba 6,3492 dólares.

Solo el viernes, el Brent subió un 3,1 %, informó CNBC, después de que funcionarios estadounidenses dijeran a The New York Times que EE. UU. e Israel tienen planes para nuevos ataques contra Irán después de las elecciones de mitad de mandato. Los hutíes, aliados de Irán, también siguen atacando a Arabia Saudí, según CNBC. El presidente Donald Trump dijo el miércoles que EE. UU. no está negociando con Irán, según CNBC. El lunes, los hutíes de Yemen afirmaron haber atacado las estaciones de bombeo del oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudí y el aeropuerto de Riad, sin confirmación inmediata de las autoridades saudíes, informó Reuters; la misma agencia señaló que el petróleo se moderó tras informes de que mediadores cataríes estuvieron el domingo en Teherán, en un esfuerzo coordinado con EE. UU. para rebajar la tensión. Las subidas del crudo suelen llegar a la gasolinera con cierto retraso y además alimentan las cifras de inflación que vigila la Fed. Los resultados de ExxonMobil y Chevron del viernes darán una idea de cómo les va a las petroleras.

Lo que sabemos

• La decisión de la Fed es a las 2 p. m. (hora del Este de EE. UU.) del miércoles; Warsh habla a las 2:30 p. m.
• Microsoft y Alphabet presentan resultados el miércoles tras el cierre; la conferencia de Amazon es el jueves a las 5 p. m. (hora del Este de EE. UU.).
• Los datos de inflación (PCE) y del PIB llegan el jueves a las 8:30 a. m. (hora del Este de EE. UU.).

Lo que aún no sabemos

• Si la Fed mantendrá o subirá las tasas, y cómo se repartirá la votación.
• Cuánto más planean gastar las grandes tecnológicas en IA.
• Hacia dónde irá el petróleo si se agravan las tensiones entre EE. UU. e Irán o si avanza la mediación.

Qué sigue

Después de esta semana, la próxima reunión de la Fed es el 8 y 9 de diciembre, con nuevas proyecciones. Apple presenta resultados el 2 de noviembre y las elecciones de mitad de mandato son el 3 de noviembre. NewsCubby cubrirá la decisión de la Fed el miércoles.

*Créditos: información de la Reserva Federal, Yahoo Finance, CNBC, Investopedia, Reuters, AP, Freddie Mac, AAA, Microsoft, Alphabet, Amazon y MacRumors. Foto: Reserva Federal / Wikimedia Commons, dominio público. Los artículos de NewsCubby se elaboran con ayuda de inteligencia artificial y son revisados por personas. Este artículo es solo informativo y no constituye asesoría financiera.*

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